{"id":2383,"date":"2024-01-10T12:41:28","date_gmt":"2024-01-10T11:41:28","guid":{"rendered":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/?p=2383"},"modified":"2024-03-01T08:09:10","modified_gmt":"2024-03-01T07:09:10","slug":"czym-sa-transakcje-ma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/czym-sa-transakcje-ma\/","title":{"rendered":"Czym s\u0105 transakcje M&#038;A?"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"cnvs-block-toc cnvs-block-toc-1704886725676\" >\n\t<\/div>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><\/ul>\n\n\n\n<h3 id=\"pojecie-transakcji-ma\" class=\"wp-block-heading\">Poj\u0119cie transakcji M&amp;A<\/h3>\n\n\n\n<p>Ang<em>. \u201eMergers and acquisitions\u201d<\/em> to w t\u0142umaczeniu fuzje i przej\u0119cia sp\u00f3\u0142ek. Celem tych transakcji jest zasadniczo zmiana struktury w\u0142a\u015bcicielskiej przedsi\u0119biorstwa.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-text-align-center wp-element-button\">Sprawd\u017a nasze us\u0142ugi<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h3 id=\"ma-sensu-stricte\" class=\"wp-block-heading\">M&amp;A sensu stricte<\/h3>\n\n\n\n<p>Zgodnie z art. 492 \u00a7 1 ustawy z dnia 15 wrze\u015bnia 2000 r. Kodeks sp\u00f3\u0142ek handlowych, po\u0142\u0105czenie sp\u00f3\u0142ek handlowych mo\u017ce nast\u0105pi\u0107:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>poprzez przeniesienie ca\u0142ego maj\u0105tku tzw. sp\u00f3\u0142ki przejmowanej na tzw. sp\u00f3\u0142k\u0119 przejmuj\u0105c\u0105 w zamian za udzia\u0142y lub akcje, kt\u00f3re sp\u00f3\u0142ka przejmuj\u0105ca wydaje wsp\u00f3lnikom sp\u00f3\u0142ki przejmowanej <strong>\u2013 \u0142\u0105czenie przez przej\u0119cie;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>poprzez zawi\u0105zanie sp\u00f3\u0142ki kapita\u0142owej, na kt\u00f3r\u0105 przechodzi maj\u0105tek wszystkich \u0142\u0105cz\u0105cych si\u0119 sp\u00f3\u0142ek w zamian za udzia\u0142y lub akcje nowopowsta\u0142ej <strong>\u2013 \u0142\u0105czenie przez zawi\u0105zanie nowej sp\u00f3\u0142ki.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 id=\"ma-sensu-largo\" class=\"wp-block-heading\">M&amp;A sensu largo<\/h3>\n\n\n\n<p>W szerokim znaczeniu, M&amp;A oznacza takie dzia\u0142ania prawne, kt\u00f3re prowadz\u0105 do uzyskania wp\u0142ywu na przedsi\u0119biorc\u0119 (podmiot) lub przedsi\u0119biorstwo (zesp\u00f3\u0142 sk\u0142adnik\u00f3w materialnych i niematerialnych), jak np. nabycie okre\u015blonej ilo\u015bci udzia\u0142\u00f3w lub akcji lub zawarcie innych porozumie\u0144 maj\u0105cych istotny wp\u0142yw na sp\u00f3\u0142k\u0119, nabycie przedsi\u0119biorstwa w rozumieniu art. 55<sup>1<\/sup> KC, uzyskanie praw rzeczowych jak zastaw lub u\u017cytkowanie akcji lub udzia\u0142\u00f3w sp\u00f3\u0142ki (w przypadku gdy \u0142\u0105czy si\u0119 z tym prawo g\u0142osu).<\/p>\n\n\n\n<h3 id=\"cele-transakcji-ma\" class=\"wp-block-heading\">Cele transakcji M&amp;A<\/h3>\n\n\n\n<p>Celem transakcji jest dla nabywcy przede wszystkim optymalizacja jego dzia\u0142alno\u015bci, zmniejszenie konkurencji, urozmaicenie produkcji o nowe towary,&nbsp; likwidacja mar\u017cy i op\u0142at przy przej\u0119ciu dzia\u0142alno\u015bci dotychczasowego dostawcy, wykorzystanie know-how lub innych technologii, cz\u0119sto te\u017c pozyskanie nowych rynk\u00f3w zbytu. Motywy zbywcy maj\u0105 najcz\u0119\u015bciej charakter finansowy.<\/p>\n\n\n\n<h3 id=\"jak-dokonac-transakcji-ma\" class=\"wp-block-heading\">Jak dokona\u0107 transakcji M&amp;A?<\/h3>\n\n\n\n<p>Przede wszystkim pami\u0119tajmy, \u017ce mamy do czynienia z niezwykle z\u0142o\u017conym procesem.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Na pocz\u0105tku nale\u017cy dok\u0142adnie przemy\u015ble\u0107, co ma by\u0107 przedmiotem transakcji \u2013 ca\u0142a sp\u00f3\u0142ka, cz\u0119\u015b\u0107 udzia\u0142\u00f3w, a mo\u017ce samo przedsi\u0119biorstwo?&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Kolejnym niezwykle istotnym elementem jest odpowiednie przygotowanie do transakcji. Nale\u017cy wykona\u0107 dok\u0142adny audyt. <em>Due diligence<\/em> warto przeprowadzi\u0107 w nast\u0119puj\u0105cych obszarach: prawnym, podatkowym, ksi\u0119gowym i technologicznym. W zale\u017cno\u015bci od charakteru dzia\u0142alno\u015bci mo\u017ce by\u0107 konieczna konsultacja z r\u00f3\u017cnymi specjalistami. Warto jednak dokona\u0107 dok\u0142adnego sprawdzenia dzia\u0142alno\u015bci, poniewa\u017c zakup obejmuje nie tylko aktywa sp\u00f3\u0142ki, ale tak\u017ce wszelkie zobowi\u0105zania o charakterze pasywnym. Poznanie realnej kondycji przedmiotu przej\u0119cia ma wi\u0119c istotne znaczenie. Pami\u0119ta\u0107 trzeba, aby odpowiednio zabezpieczy\u0107 przeprowadzenie procedur audytowych, m.in. poprzez zastrze\u017cenie ich poufno\u015bci.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Nast\u0119pnym krokiem jest przeprowadzenie negocjacji mi\u0119dzy stronami.<\/li>\n\n\n\n<li>I wreszcie: zawarcie umowy. Najcz\u0119stszym rozwi\u0105zaniem, jest zawieranie najpierw um\u00f3w zobowi\u0105zuj\u0105cych do przeniesienia w\u0142asno\u015bci, w kt\u00f3rych wskazuje si\u0119 warunki konieczne do dokonania przej\u0119cia. Zdarzaj\u0105 si\u0119 tak\u017ce sytuacje, kiedy w tym okresie nale\u017cy uzyska\u0107 odpowiedni\u0105 zgod\u0119 lub decyzj\u0119 organu \u2013 je\u015bli wymaga tego sytuacja prawna. Czasem pomija si\u0119 etap umowy zobowi\u0105zuj\u0105cej i od razu zawiera si\u0119 umow\u0119 przenosz\u0105c\u0105 w\u0142asno\u015b\u0107.&nbsp; Warto jednak w takim wypadku wprowadzi\u0107 stosowne zabezpieczenia jak przyk\u0142adowo: zastrze\u017cenie w\u0142asno\u015bci do uiszczenia ceny, rachunek powierniczy, hipoteka, zastaw, zastaw rejestrowy, dobrowolne poddanie si\u0119 egzekucji, gwarancja bankowa, por\u0119czenie itp. Ciekawym aspektem zwi\u0105zanym z finalizacj\u0105 transakcji mo\u017ce by\u0107 \u017ar\u00f3d\u0142o jej finansowania\u2013 wyr\u00f3\u017cni\u0107 mo\u017cna zakup ze \u015brodk\u00f3w w\u0142asnych (got\u00f3wk\u0105), zaci\u0105gni\u0119cie kredytu lub emisja nowych akcji.<strong> <\/strong>M&amp;A stanowi z\u0142o\u017cony proces. Znajomo\u015b\u0107 jego poszczeg\u00f3lnych etap\u00f3w u\u0142atwia przygotowanie si\u0119 do niego i jego przeprowadzenie.&nbsp;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-text-align-center wp-element-button\" href=\"https:\/\/uradcy.pl\/kontakt\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Um\u00f3w si\u0119 na wst\u0119pn\u0105 konsultacj\u0119<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p><em>Stan prawny: grudzie\u0144 2023<\/em><\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-post-author\"><div class=\"wp-block-post-author__avatar\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/olga-head-image-80x80.webp\" width=\"48\" height=\"48\" alt=\"Olga Raczy\u0144ska-Bu\u0107ko\" class=\"avatar avatar-48 wp-user-avatar wp-user-avatar-48 alignnone photo\" \/><\/div><div class=\"wp-block-post-author__content\"><p class=\"wp-block-post-author__name\">Olga Raczy\u0144ska-Bu\u0107ko<\/p><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Poj\u0119cie transakcji M&amp;A Ang. \u201eMergers and acquisitions\u201d to w t\u0142umaczeniu fuzje i przej\u0119cia sp\u00f3\u0142ek. Celem tych transakcji jest&hellip;\n","protected":false},"author":3,"featured_media":2384,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"csco_singular_sidebar":"","csco_page_header_type":"","csco_appearance_grid":"","csco_page_load_nextpost":"","csco_post_video_location":[],"csco_post_video_location_hash":"","csco_post_video_url":"","csco_post_video_bg_start_time":0,"csco_post_video_bg_end_time":0,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[33,32],"class_list":{"0":"post-2383","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-prawo-spolek","8":"tag-ma","9":"tag-prawospolek","10":"cs-entry","11":"cs-video-wrap"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2383","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2383"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2383\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2445,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2383\/revisions\/2445"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2384"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2383"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2383"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/uradcy.pl\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2383"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}